BORSADA GEÇEN HAFTA VE ÖNÜMÜZDEKİ HAFTANIN BEKLENTİLERİ

 



05 - 10 OCAK 2009

MENÜ

ANA SAYFAM
Haberler
Günlük Yorum
Hisse Analiz
Analiz
Makrodata
Forum
Oyunlar



05/01/2009

      Geçen haftayı  26221 -- 27332 seviyeleri arasında volatil seanslar yaşadık. 26498 puanla başladığımız haftayı 27005 puanla kapattık.
       Önceki hafta p.tesi günü , cuma akşamı ABD borsalarında DJI % 0.56 , Nasdaq % 0.35 , S&P % 0.54 oranında artışla kapandı.Asya borsalarında karışık seyirler vardı.% 0.5-1 lik düşüşler yanı sıra % 1 e yakın yükselişler de gördük. Japonya'da Nikkei endeksi % 0.09 yükselişle kapandı. ABD'de future endeksler % 0.3-0.5 düşüşlerle güne devam ediyor.Avrupa'da hafif yükselişlerle güne başlanacağı beklentileri var. ABD'de zayıf artıda kapanışlara rağmen krizin içeriği ile ilgili ilginç tartışmalar yaşanıyor.Ekim ayına ait açıklanan bir üniversite raporunda krizde FED ve Hazine'nin var dediği öğelerin aslında olmadığı yönünde bazı değerlendirmeler bir süre daha konuşulacak gibi görünüyor.GM in finansman şirketi olan GMAC FED'den bankacılık holding şirketi olma onayı alması şirkete olumlu yansırken. GM ve Ford cuma gününü % 12.6 ve % 8.5 civarı yükselişlerle tamamlarken Dow Chemicals ile Kuveyt arasında yeni yatırım için yapılan 17 milyar dolarlık arzın arttırılmasını amaçlayan anlaşmanın Kuveyt tarafından iptal edildiği haberi biraz moralleri bozdu.Japonya'da yenin değerlenmesi ile hükümetin müdahale edeceği söylenti ve haberleri artıyor. Biz de 26499 puandan alımlarla güne başladık. Hemen ardından artan alımlar sonrasında 26816 puan ile gün içi en yüksek seviyemiz test edildi.Gelen ilk satışların 26600 üzerinde karşılandığı görüldü.Gelen alımlar 26750 civarında satışlarla kesildi.Yatay satıcılı piyasa seans sonuna kadar devam etti.İlk seansı 26729 puandan kapandık. Seans sonunda 236 milyonluk işlem hacmi gerçekleşti. Öğleden sonra ,seansa hafif alımlar ile başladık.Kısa sürede 26784 puan ile seans içi en yüksek seviyemiz test edildi.Gelen satışlar önce 26700 civarında karşılansa da saat 15.00 dan itibaren satışlar yavaş yavaş artmaya devam etti.Kapanışa yakın 26327 puan ile gün içi en düşük seviyemiz test edildi.Son dakikada gelen alımlarla beraber 26423 puandan günü tamamladık. Avrupa'da piyasalar genel olarak alıcılı seyirlerine devam etti. Bu seansta 290 milyonluk işlem hacmi gerçekleşti. Toplamda 526.966 milyonluk işlem hacmi gerçekleşti. Gün sonu 7.3 milyon YTL. yakın para çıkışı görüldü..Güne 1.4980 seviyesinde başlayan dolarda gün sonu 1.5125 , faizde ise % 16.80 seviyesinde bir kapanış gördük. Salı günü , p.tesi akşamı ABD borsalarında DJI % 0.37 , Nasdaq % 1.30 , S&P % 0.39 oranında düşüşle kapandı.Asya borsalarında karışık seyirler gördük.% 0.5-1 lik yükselişler yanı sıra % 0.5 civarı düşüşler de gördük. Japonya'da Nikkei endeksi % 1.28 yükselişle kapandı. ABD'de future endeksler % 0.3-0.5 yükselişlerle güne devam ediyor. Avrupa'da %1 civarı yükselişlerle güne başlanacağı beklentileri var. ABD'de ekonomiye dönük endişelerin ara ara güç kazandığı dikkat çekiyor.Kerkorian isimli yatırımcının Ford şirketindeki 133.5 milyon adet hissesinin tamamını sattığı haberleri GM ve Ford ile ilgili endişelerin artmasına neden oldu.Petrol ve altındaki yükselişten faydalanamayan borsada düşüşler % 1.5-2 lere ulaşsa da kapanışa doğru toparlanma geldi.GM'in ayakta kalması için büyük öneme sahip olan otomotiv ve mortgage finans şirketi GMAC e hükümetin % 8 temettü ödemeli imtiyazlı hisse senedi karşılığında 5 milyar dolar vereceği GM e de ayrıca GMAC'in banka holding şirketine dönük yapılanması için 1 milyar dolar verileceği haberleri ilk etapta olumlu karşılandı. Ancak şirket CEO'sunun bile hisselerinin yarısını sattığı biliniyor. Mart ayına kadar şirketin dayanıp dayanamayacağına dönük kötümser haber ve söylentiler de devam ediyor. Şirket için 50 milyar doların bile yetmeyeceği 5 ocakta şirketin ilk dosyasının açılacağı da gelen haberler arasında. GM üzerinden bir iç politik oyun oynandığı zararların Obama yönetimine fatura edileceği konuşuluyor. Dow Chemical'in Kuveyt ortaklığının ortadan kalkması sonrasında Rohm&Haas adlı şirket ile yapacağı anlaşmanın da kredi kullanılarak yapıldığı göz önüne alındığında bu anlaşmanın da iptal olabileceği endişeleri iki şirket için de satışların devamını getirdi.Şirketler gün sonunda % 20 civarında değer kaybetti. Japon hükümeti kamu fonu kullanan bankalar 110 milyar dolarlık kaynak kullanacak. Japonya ve G.Kore çarşamba için kapalı ve yılı % 40 üzeri kayıplarla kapatmış oldu. Biz de 26503 puandan alımlarla güne başladık. Hemen ardından artan alımlar sonrasında 26687 puan ile seans içi en yüksek seviyemiz test edildi.Gelen ilk satışların 26450 üzerinde karşılandığı görüldü.Bu seviyeden gelen alımlar 26550 seviyesinin üzerinde bir hareket gelişimine yetmedi.Dar bir banda sıkışan endekste ilk seansı 26569 puandan tamamladık. Seans sonunda 213 milyonluk işlem hacmi gerçekleşti. Öğleden sonra , seansa hafif satışlar ile başladık.Gelen satışları 26500 hemen altında karşılayarak biraz toparlandık.26600 e doğru gelen alımlar gene kesilince 26450 civarına doğru yeniden geriledik.Bu seviyeden gelen alımlar hızlı olsa da 26656 puan ile gün içi en yüksek seviyemiz test edildi.Bu seviyeden gelen satış baskısı bu kez 26399 puan ile gün içi en düşük seviyemiz test edildi.Gelen bir miktar toparlanmaya rağmen 26500 altında 26411 puandan günü tamamladık. Bu seansta 302 milyonluk işlem hacmi gerçekleşti. Toplamda 516 milyonluk işlem hacmi gerçekleşti. Gün sonu 3.6 milyon YTL. yakın para çıkışı görüldü.Güne 1.5308 seviyelerinde başlayan dolar 1.5195 ile günü tamamlarken faizler % 16.61 seviyesinde günü tamamladı. Çarşamba günü , salı akşamı ABD borsalarında DJI % 2.17 , Nasdaq % 2.67 , S&P % 2.44 oranında düşüşle kapandı.Asya borsalarında bazı borsalar kapılıydı.Açık olanlarda karışık seyirler gördük.% 0.8-1.0 lik yükselişler ağırlıktaydı. Japonya'da tatil nedeni ile işlem yapılmadı. ABD'de future endeksler % 0.1 civarı yükselişlerle güne devam ediyordu. Avrupa'da Almanya tatil nedeni ile kapalı , İngiltere yarım gün işlem yapacak.Diğer piyasalarda %1 civarı yükselişlerle güne başlanacağı beklentileri var. ABD'de FED'in ocak ayında 500 milyar dolarlık sorunlu mortgage'e dayalı menkul kıymet alacağını açıklaması piyasalara moral verdi.İmalat verilerindeki kısmi iyilik de gelen alımlarda etkili oldu.Conferance Board tüketici güven endeksi ise tarihin en düşük seviyesine geriledi.GM'in ayakta kalması için büyük öneme sahip olan otomotiv ve mortgage finans şirketi GMAC e hükümetin 5 milyar dolar vermesi hükümetin piyasalara iyi müdahale ettiği yorumlarını beraberinde getirdi. Biz de 26585 puandan alımlarla güne başladık. Hemen ardından artan alımlar sonrasında 27776 puana yükseldik.Küçük kar satışları sonrası yukarı yönde yeniden hareketlenen piyasada saat 10.30 civarında 26883 puan ile seans içi en yüksek seviyemiz test edildi.Bu seviyede zorlandığı görülen piyasada 26700seviyesinin hemen altında yatay piyasa hakim oldu.İlk seansı 26654 puandan tamamladık. Seans sonunda 325 milyonluk işlem hacmi gerçekleşti. Öğleden sonra , seansa hafif satışlar ile başladık.Gelen satışların giderek arttığı piyasada saat 15.25 civarında 26221 puan gün içi en düşük seviyemiz olarak test edildi.Bu seviyeden başlayan toparlanma ise yaklaşık son bir saatin içinde yerini daha sert görünen alımlara bıraktı.Kapanışa yakın 27228 puan ile gün içi zirve seviyemiz görüldü.26900 civarına doğru gevşeyen piyasada kapanış öncesi gene bir miktar alım gelse de  27000 hemen altında günü ve yılı tamamlamış oldu. Saat 15.30 da açıklanan ABD işsizlik başvuruları verisi beklentilerden oldukça aşağıdaydı.Piyasadaki düşüş bu sayede frenlenmiş oldu.Son dakikalarda bazı bankalarda özellikle Akbnk'ta gelen agresif alımlar sert yükselişin önemli nedeni olarak görüldü.  Bu seansta 615.839 milyonluk işlem hacmi gerçekleşti. Toplamda 842 milyonluk işlem hacmi gerçekleşti. Gün sonu 22.2 milyon YTL. yakın para girişi görüldü. Güne 1.5208 seviyesinden başlayan dolar 1.5345 seviyesinden günü tamamlarken faizler % 16.54 seviyesinden kapandı. Perşembe günü Yılbaşı tatili nedeniyle işlem yapılmadı.. Cuma günü , çarşamba akşamı ABD borsalarında DJI % 1.25 , Nasdaq % 1.70 , S&P % 1.42 oranında düşüşle kapandı.Asya borsalarında bazı borsalar kapılıydı.Açık olanlarda yükselişler ağırlıktaydı.% 2.5-3 lük yükselişler ağırlıktaydı. Japonya'da tatil nedeni ile işlem yapılmadı. ABD'de future endeksler öğleyin açılacak. Avrupa'da % 0.5-0.8 civarı yükselişlerle açılış beklentileri hakim oldu. ABD'de beklenen Noel rallisi gerçekleşmedi.Ekonomik gidişata ve duruma ait çok kötümser yorumlar yanında bazı ılımlı yorumlar da görüyoruz.Reel sektörün henüz tam olarak etkilenmediği ve finansal piyasalarda banka iflaslarının devam edeceğine dönük yorumlar var.13 ocaktan sonra başlayacak bilanço dönemi ve Obama'nın yeni bir paket ile işe başlayacak olması umutları arttıyor.Asya borsalarının yeni yıla sert denebilecek yükselişlerle başlaması ve Avrupa'daki olumlu açılış beklentileri bize de yansıyacaktır.Bu durum içinde biz de 27147 puandan alımlarla güne başladık. Hemen ardından gelen bir miktar daha alım sonrası gelen satışları 27000 üzerinde karşılamaya çalışan piyasa yeniden hızlıca gelen alımlar sayesinde saat 10.15 civarında 27332 puan ile gün içi zirve seviyesine yükseldi.Bu seviyeden gelen satışların karşılanmaya çalışıldığı piyasada son bir saat içinde 27000 altına sarktık.Avrupa'nın olumlu açılış ve seyirlerine rağmen yakın performans gösteremeyen piyasada 26864 puan ile seans içi en düşük seviyemiz test edildi.İlk seansı 27005 puandan tamamladık. Seans sonunda 295 milyonluk işlem hacmi gerçekleşti. Ö.sonra, seansa hafif alımlar ile başladık.Gelen ilk satışların 27000 civarında karşılanmaya çalışıldığı dikkat çekti.ABD'nin çok güçlü açılmadığı ve sonra satışa döndüğü dikkat çekerken borsada da satış baskısı hissedildi.Son 20 dakika içinde gelen satışlarla 26941 puan ile seans içi en düşük seviyemiz kapanışa az bir süre kala test edildi.Son saniye alımları ile 27005 puandan günü ve haftayı tamamladık.  Bu seansta 397 milyonluk işlem hacmi gerçekleşti. Toplamda 692 milyonluk işlem hacmi gerçekleşti. Gün sonu 3.4 milyon YTL. yakın para girişi görüldü.Kapanışımız sonrası Avrupa ve ABD borsaları yanında Latin Amerika borsaları da sert sayılacak yükselişlerle haftayı tamamladılar.FTSE % 2.88 , DAX % 3.39 , CAC % 4.09 , DJI % 2.94 , Nasdaq % 3.50, S&P % 3.16 lık yükselişlerle kapandılar. Brezilya % 7.17 , Meksika % 3.89 , Arjantin % 5.90 lık yükselişler sergilediler. Faizde % 16.17 ile gün tamamlanırken P.tesi valörlü işlemlerde % 16.24 ile kapanış gerçekleşti. Dolar haftayı 1.5355 seviyesinde kapatırken Euro'da kapanış 2.1410 seviyesinde gerçekleşti.

Bu hafta :     Geçen hafta yılbaşı tatili nedeni ile gene kısa bir hafta oldu.İşlem hacminin düştüğü piyasada 10000 puanlık bir aralıkta sıkışık seyirler gördük.Yılbaşı sonrası hareketlenen dış borsalardaki yükselişlerin gelecek hafta bize de yansımalarını görebiliriz.IMF heyeti 8 ocakta gelerek görüşmelere başlayacak.Dışarıda işler bozulmazsa endeks 28000-29000 hatta 30000 dirençlerine doğru yükseliş deneyebilir.Dirençlerin geçilmesinde zorluk yaşanırsa satış baskıları 26000 desteğinin kırılmasına endeksin yeniden 23000-20000 aralığına doğru geri çekilmesine den olabilir. Dışarıda ekonomik datalar önemli ve yakından izlenecektir. Krizin  reel sektöre yansımalarında en kötünün hala görülmemiş olabileceği yorumları devam ediyor. GM için şirketin durumunun daha fazla açıklığa kavuşacağı günler yaklaşıyor.13 ocaktan itibaren de bilançolara bakmaya başlayacağız. ABD'de daha önce söylediğimiz gibi işsizlik oranları önümüzdeki aylarda % 6.5 dan % 8-9 a rahatça ulaşacaktır. Ancak açıklanan paketlerin ve arttırılmaya çalışılan tüketici harcamalarının bu duruma ne derece etki edeceğini yakında daha iyi anlayacağız. Yeni Obama paketi piyasalara ekstra hareket getirebilir.

Emtia fiyatlarında , resesyona dair net datalar gelmeye devam ettikçe bir miktar daha düşüş beklentileri canlılığını koruyacaktır.OPEC' in petrol fiyatlarını 40 dolar üzerinde tutabilmek için yeni kısıntılara gitmesi muhtemeldir.

Önümüzdeki hafta için piyasalardaki dalgalanmalar gene devam edecektir. ABD dataları ve otomotiv şirketlerine yönelik açıklanan kurtarma planının etkileri yakından izlenmeye devam edilecektir.İçeride IMF anlaşmasının yaklaşması beklenirken önemli gündem maddesi görünmüyor.Sürpriz şekilde düşük gelen enflasyon dataları yeni faiz indirme olasılığını arttırmış görünüyor. Bono faizlerinin fonlama seviyesinin altına düşmesi ile yeni indirimler şimdiden fiyatlanmaya çalışılıyor. Piyasalardaki satışların devam etmesi halinde yeniden 26000-25000 e doğru geri çekilmeler gelebilir.Alımların devamında ise 28000-28500 seviyeleri yeniden test edilebilir. 

Döviz ve faizlerdeki yükselişler borsada işlem yapan yatırımcılar için olumsuzlukları ve stresi arttırdığı için mutlaka yakından takip edilmelidir. Dışarıda devam edebilecek aşırı satış dalgalarında 23000 seviyeleri yeniden test edilebilir.Geçen haftalarda olduğu gibi özellikle dışarıdan gelecek siyasi-ekonomik haberlerin gölgesinde yüksek volatilite devam edecektir.

Dışarıda kalıcı toparlanmalar gelmeden , ABD'de ve Japonya'daki resesyon endişeleri azalmadan , stres ve satış baskılarının azalmasını beklemek doğru değil. Bu nedenle yeniden kalıcı olarak yükseliş trendine dönerek hareketimize devam edebilmek orta vade için oldukça zor görünüyor. ABD'de genel olarak resesyondan çıkma çabalarının sonuçlarının en erken 2009 ikinci çeyreğinden sonra alınmaya başlanacağını düşünüyoruz. Bu nedenle içeride yükselişler görsek de orta vadeli düşen trend içinde bir süre daha hareketlerimize devam edebiliriz. Sonuç olarak bir süre dirençlere yapılacak yükselişleri önceki pozisyonların ayarlanması için fırsat olarak görmekte fayda var.

ABD başta olmak üzere dış piyasalarda Mortgage yatırımları ile zarar edecek şirketlerin durumları , tahvil sigortalayan şirketlerin rating durumları , mali sisteme yeni eklenecek zararların miktarı , şirket bilançoları , olası yeni faiz indirim zamanlamaları ile miktarları ve bunların yorumlanmasını sağlayan ABD dataları-haberleri bu hafta da yakından izlenecektir.

Satışların yeniden hakim olması durumunda 26000 altında 24500 seviyeleri , yeniden ve ilk etapta hızla denenebilir. Olası yükselişlerimizin devamında 27700-28000 civarı ve 28500 seviyesi yakın ve önemli direnç sevisi olarak karşımıza çıkacaktır. Başta ABD olmak üzere dış borsa hareketleri çok yakından izlenecektir. Dış piyasalardaki bozulmanın artması durumunda 26000 seviyesi kısa vadeli genel stop loss seviyesi olarak görülmelidir.

Dış piyasalara bağlı hareketler yanında içerdeki ekonomik/siyasi gelişmeler de konuşulmaya devam edecektir.Yükselişlerin devam edebilmesi için hacim desteği ve para girişlerinin varlığı daima önemlidir. Bu hareketler olurken Döviz ve faizlerdeki hareketlerin yönüne ve gücüne de her zaman dikkat edilmelidir.

 Olumsuzluklar daha da artmadığı sürece genel olarak 26000-28500 geniş aralığında hareket edebiliriz.Yakın önemli dirençlerimiz 27700-28000 civarında bulunuyor.Yakın önemli desteklerimiz ise 26000 altında 25000-24500 seviyeleridir..

Para girişleri ile devam edecek yükselişlerimizde hedefimiz  1.86-1.91 USc olabilir.  Ancak  yatırımcıların , 26000 seviyesini kısa vadeli stop loss seviyesi olarak görmelerinde , 27700-28500 puan ve biraz üzerine kadar devam edebilecek olası yükselişlerde kısa vadeli pozisyonları gözden geçirmelerinde fayda var.

Alıcıların gücüne , yeni katılıma , satışların gücüne ve dolar seviyesindeki değişimlere göre yükselişlerimizde hedef seviyeleri bir süre 1.86-1.91 USc civarı olarak görünüyor. Dolar bazında ise 1.24-1.20 USc civarı sert ve devam eden satışlarda orta vadeli ilk alımlar için güvenli sayılabilir.

P.tesi günü piyasalar 27000 seviyesi üzerinde kalma ve 27500-27700 üzerine yükseliş çabaları ile güne başlayacaktır..

Hafta içi dış ve iç siyasi ve ekonomik gelişmeler yakından takip edilmelidir..
Dış borsalarda ABD ve Avrupa'nın seyri hareketlerimizi etkileyecektir.

Makroekonomik datalarda program hedeflerine uygun gelişmeler var.Faiz dışı fazla hedeflere uygun.
 Aralık ayında TÜFE % - 0.41 , ÜFE   % - 3.54 değişim gösterdi..Son 12 ay itibarıyla TÜFE için % 10.06 , ÜFE için % 8.11 oldu.. Oranlar TÜFE de % 0.20 lik beklentinin , ÜFE de %-  0.39 luk beklentilerin oldukça altında gerçekleşti.

doneny_ld_z.gif (9095 bytes) Bono-Tahvil piyasasında faizler en çok işlem gören 14/04 kağıdında % 16.17 seviyelerinde haftaya başlıyor..

TCMB , Aralık ayı  2. yarı beklenti anketinde ( 22/12 de açıklandı.) Yıl sonu TÜFE beklentisi  % 11.14 den % 11.04 e geriledi. Büyüme beklentisi   % 2.3 den % 2.0 a geriledi. Yıl sonu dolar kuru beklentisi 1.57 den 1.5332 ye geriledi. Cari ayın Tüfe beklentisi % 0.63 den % 0.53 e geriledi , Gelecek 12. ay sonu bileşik faiz beklentisi ise % 17.56 dan % 16.46 ya geriledi. Gelecek 12 aylık TÜFE beklentisi % 8.54 den % 8.45 e geriledi. Bu ankette bozulmaların artışı dikkat çekiyor.

TCMB 19/12/2008 de 1.25 puanlık faiz indirimine gitti.Bundan önce 19/11 de 0.50 puan indirim , 17/07 de 0.5 puan , 16/06 da 0.50 , 15/05 de 0.50 puan arttırım yapılmıştı..Bu indirim sonrası gecelik fonlama maliyeti % 17.64 den  % 16.20 civarına geriledi. Hala reel faizlerin yüksekliği nedeni ile uzun vadeli getiriler cazibesini koruyor.

Hazine Aralık ayında toplam 9.0 milyar YTL. itfasının 5.123 milyarını piyasalara yapacak. Bu ay  2.3 milyon dış borç ödemesi de yapacak olan hazine , piyasadan 2.5 , totalde 3.3 milyarlık borçlanma öngörüyor. Hazinenin piyasaya yapacağı en yoğun ödemeleri 10/12 de 2.303 milyar , 17/12 de 1.762 , 31/12 de 0.858 milyar piyasaya olmak üzere görünüyor.

Hazine 16/12 de iki ihale yaptı , 18/11/2009 itfalı iskontolu hazine bonosuna 1.342,4 milyarlık teklif gelirken net 434,8 milyonluk satış ortalama % 18.75 bileşik faiz ile yapıldı.23/06/2010 itfalı iskontolu tahvile ise 2.074,2 milyarlık teklife net 947,9 milyarlık satış ortalama % 18.53 bileşik faiz ile yapıldı.ROT satışı olarak ilk ihalede 1.097,6 milyarlık satış piyasa yapıcılarına yapılırken ikinci ihalede ise kamuya 100 milyonluk , piyasa yapıcılarına 421,8 milyarlık satış yapıldı.

Hazine 25/11 de iki ihale yaptı. 874 günlük 23/06/2010 vadeli iskontolu tahvil ihalesine 1.845,6 milyarlık teklif gelirken net 673,3 milyonluk satış ortalama % 21.6 bileşik faiz ile yapıldı. Diğer ihale olan 20/11/2013 itfalı 3 ayda bir kupon ödemeli değişken faizli tahvil ihalesine 2.390,6 milyarlık teklif gelirken net 2.121,2 milyarlık satış ortalama % 4.95 lik bileşik faiz ile yapıldı. ROT satışı olarak ilk ihalede 2.150 ve 1.355,9 milyarlık satış kamu ve piyasa yapıcılarına yapılırken değişken faizli ihalede 2.150 ve 2.428,7 milyarlık satışlar yapıldı. Sonuçlar piyasa beklentilerine yakın gerçekleşti.

Hazine 24/11 de 24/06/2009 itfalı 7 aylık bono ihalesi yaptı. İhaleye 1.993.1 milyarlık teklif gelirken net 1.242,7 milyarlık satış ortalama % 20.73 lük bileşik faiz ile yapıldı.ROT satışı olarak da piyasa yapıcılarına 1.835,8 milyarlık satış gerçekleştirildi.Talebin yüksekliği dikkat çekiciydi.

Hazine 11/11 de 18/11/2009 itfalı 371 günlük iskontolu tahvil ihalesi yaptı. İhaleye 2.811,5 milyarlık teklif gelirken net 757,2 milyonluk satış ortalama % 22.78 bileşik faiz ile yapıldı.ROT satışı olarak ta kamuya 210 , piyasa yapıcılarına 170 milyonluk satış yapıldı.

 

Hazine geçtiğimiz sene başaraılı biçimde EUROBOND ihraçları da gerçekleştirdi. 2009 için 5.6 milyar dolarlık tahvil ihracı öngörülüyor.2008 yılında 4 milyar dolar , 2007 yılında 4.6 milyar dolarlık kaynak bu yolla sağlanmıştı.


Hazine 03/08 de Deutsche Bank ve UBS 'e 11/03/2019 vadeli dolar cinsi tahvil ihracı için yetki verdi.3 milyar dolarlık teklife karşılık 1.5 milyarlık satış yapıldı.Kupon oranı % 7.050 olan ihraç başarılı oldu.Para hesaplara 11/09 da geçecek..

Hazine 19/06/2008 de Hsbc ve JP Morgan'a 15/03/2015 vadeli tahvilin ihracı için yetki verdi.1 milyar dolarlık teklife net 500 milyon dolarlık satış yapıldı.İhalede getiri 7.345 oldu.Para hesaplara 24/06 da geçti.

Hazine 27/02 de HSBC ve Citigroup'a 05/03/2038 itfalı tahvil ihracı için yetki verdi.1 milyar dolarlık satışın yapıldığı ihalede getiri % 7.55 oldu.Para hesaplara 05/03 de geçti.

Hazine 08/01/2008 de JP Morgan ve Merril Lynch'e 2018 vadeli tahvilin yeniden ihracı için yetki verdi.2 Milyar dolarlık talebe 1 milyarlık satışın yapıldığı ihraçta getiri % 6.30 oldu.15/01 de para hesaplara geçti.

Hazine 26/09/2007 de 03/04/2018 vadeli tahvil ihracı için Citigroup ve HSBC ye yetki verdi.3750 milyar dolarlık talebin geldiği ihalede.Net 1.250 milyar dolarlık satış gerçekleşti. Yatırımcıya getirisi % 6.850 oldu. Para 03/10 da hesaplara girdi.

 

Piyasadaki genel olumsuz havaya rağmen hazine uzun süre yüksek taleple umulanın altında faizlerle borçlanmalar yaptı..Şimdilik borçlanma hedeflerine uyumluluk içinde gidiyoruz. Ancak hala risk primleri oldukça yüksek.Yeni faiz indirimlerinden sonra 2006 yılında gelen faiz arttırımları sonrası 14 ay boyunca değişim yapılmamıştı.2007 deki indirimlerden sonra 2008 yılında da indirimlerin sonuna gelerek yeniden arttırım dönemine geri döndük.15/08 den itibaren arttırımlara ara verildi.TCMB başkanın 04/09 da yaptığı konuşma yeniden faizlerin indirilebileceğine işaret ediyordu nitekim 19/11 de 0.5 puanlık indirim geldi..Bir süre 19.00-25.00 aralığında dalgalı seyir gösterebiliriz.


[Most Recent Exchange Rate from www.kitco.com]dolar_deste.gif (9095 bytes) DÖVİZDE dolarda 1.4850 - 1.5850 ; euroda 1.9850 - 2.1850 bandında dalgalanma olabilir.Alternatif piyasaların durumu , Parite hareketleri, içerdeki arz-talep dengeleri dövizi etkileyecektir.Uzun dönemli Parite grafiği için tıklayınız. Döviz grafiği için tıklayınız..

[Most Recent Quotes from www.kitco.com]alt_n2.gif (2286 bytes) ALTINDA bir süredir yukarı yönlü hareketler yerini düşüş trendine bırakmışa benziyor..Geçen hafta genel olarak 850-890 $ aralığında seyirler gördük.. Bu hafta siyasi ve ekonomik gelişmelere göre 880-890-900-910-930 $ , üst dirençlerimiz.. Aşağıda ise  860-850-840-830-820-810-800 $ önemli destek seviyelerimiz. Önümüzdeki günler için Fiyatların 650-950 $ aralığında seyredeceği düşünülüyor..Son 30 günlük detaylı grafik için Tıklayınız.

doneny_ld_z.gif (9095 bytes) Hükümetin önünde hala çözüm bekleyen yapısal sorunlarla yüklü yoğun gündem maddeleri var.. AB zirvesinden müzakere tarihi alınması sonrasında Kıbrıs konusunda yeni çözüm arayışları da önemli vakit alacak.. Askerler ile oluşabilecek yeni gerginlikler ise piyasalarda zaman zaman dalgalanmalara neden olacaktır.

Endeks için 26000 seviyesi genel Stop Loss seviyesi olarak alınmalıdır... Geçen hafta alım yapan yatırımcıların olası 27700-28500 üzerine yükselişlerde kısa vadeli pozisyonlarını gözden geçirmelerinde fayda var. Yükselişlerin devamı için 26000 üzerinde hacimli kalmaya devam etmemiz gerektiğini bilmeliyiz..

DESTEKLER :  26500-26000-25500-25000-24500-24000-23500-23000-22500-22000
 DİRENÇLER :   27000-27500-28000-28500-29000-29500-30000-30500
Bu hafta da volatil seanslar yaşanabilir.

HATIRLATMA :
Endeksin bir günde % 5 ve üzeri düşüşlerinde fiyata bakmadan satış yapın.Bu gibi durumlarda düşüş büyük ihtimalle sürecek demektir.





 





05/01/2009

Bu hafta 26300 üzerinde tutunma gayretleri ve  27700-28500 seviyeleri üzerine yeniden yükseliş denemeleri söz konusu olabilir. Satışların yeniden baskın çıkması durumunda 26000 altında 24500 civarına kadar gerilemeler de görebiliriz. 20 günlük HO 26045 ; 50 günlük HO 26981 ve 100 günlük HO 30000 civarında bulunuyor. Düşüş ve yükselişlerde her zaman işlem hacimleri , para giriş-çıkış durumu ve yabancıların pozisyonları , döviz , faiz piyasalarındaki hacim ve fiyatlar takip edilmelidir.

Bu hafta  26000-28500 aralığında seanslar bekliyorum.Satışların devamı halinde 25000-24500 civarında tutunma çabaları ; güçlü alımların gelmesi halinde ise 28500-29000 seviyesi üzerine hacim desteği ile yükseliş çabaları önemli olacak.. Ters ve kötü haberlerde  23000 civarı bizi rahatça karşılayabilir. Gündemde  ABD dataları , şirket haberleri , ABD başta olmak üzere diğer dış borsalardaki hareketler , IMF anlaşması konusundaki haber-gelişmeler , siyasi haber-gelişmeler , askerler ile hükümet arasındaki olası gerginlikler , özelleştirme haberleri , Makro ekonomik datalar , Petrol başta olmak üzere uluslararası emtia fiyatları , İran , Kıbrıs konusundaki gelişmeler , K. Iraktaki PKK varlığı ve olası yeni harekat gelişmeleri önemini koruyacaktır...

Ekstra olumsuz durum yada haberler devam eden hacimli ve hızlı satışlara yol açarsa bu kez 23000 ilk etapta güçlü destek göreceğimiz yerdir...

mavi_ok.gif (5402 bytes)HAFTALIK ÖNERİ :

AKBANK   4.58-4.64 Alış ;    4.88-4.98 Satış //
GARANTİ   2.50-2.56 Alış ;    2.72-2.82 Satış //
EREĞLİ      3.98-4.04 Alış ;    4.20-4.30 Satış //
VESTEL     0.77-0.80 Alış ;    0.91-0.96 Satış //
YKBNK       2.03-x.xx Alış ;    2.22-x.xx Satış //

Bu önerilerde endeksin 26300-26000 civarında destek bulup 28300 ve biraz üzerine çıkış yapabileceği düşüncesiyle satım aralıkları , biraz yüksek ; alım aralıkları , ilgili endeks seviyesine göre seçilmiştir. Kötü haberlerle satışların artması durumunda 26000 seviyesi kısa vadeli stop loss olarak kabul edilmeli , 23000 seviyelerine kadar yeniden gerileme ihtimalimizin her zaman mevcut olduğu unutulmamalı.. Her iki yönde sert ve hızlı hareketler olması durumunda önerilerimi GÜNLÜK YORUM sayfamdan takip ediniz. Hızlı bazı gelişmeleri, seans içi yorumları ve bazı günlük bültenleri HABER sayfasından takip edebilirsiniz..

YENİ ALIMLARA  BAĞLI OLARAK :

YKBNK , GARAN , İŞ C , AKBNK , VAKBN , FİNBNK , TUPRAS  , TEKST , VESTEL  , ŞİŞE , AKGRT , KCHOL ,  SAHOL , EREĞLİ , DOHOL , DYHOL , KOZAD , PETKM , HALKB , ASYAB , TKFEN   takip edilebilir..

(Yükselişlerde Beta katsayısı 1 den büyük olan hisseler endeksin çok üzerinde getiri potansiyeline sahip olması nedeniyle her zaman önemle takip edilmeli..)


PORTFÖY ÖNERİSİ :
%  35 Borsa ;
%    5 Hazine Bonosu ;
%  10 Döviz ;
%  50 Repo ;
(Borsada aktif alım satım yapamayanlar A tipi Fonlara yatırım düşünebilirler. Borsadaki olası DÜŞÜŞ durumlarında fonlarda da borsa riski alınmak istenmiyorsa B tipi , Değişken veya Likit fonlar alım için düşünülebilir.)









yildiz_1_.gif (5402 bytes) BU SİTENİN BÜTÜN SAYFALARINDA VERİLEN HABER,BİLGİ VE YORUMLAR OBJEKTİF KRİTERLERE GÖRE VE YATIRIMCILARI BİLGİLENDİRMEK AMACIYLA VERİLMEKTE OLUP YATIRIM DANIŞMANLIĞI KAPSAMINDA DEĞİLDİR.YATIRIM DANIŞMANLIĞI HİZMETİ , ARACI KURUMLAR , PORTFÖY YÖNETİM ŞİRKETLERİ , MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR İLE MÜŞTERİ ARASINDA İMZALANAN YATIRIM DANIŞMANLIĞI SÖZLEŞMESİ ÇERÇEVESİNDE SUNULMAKTADIR.SİTEDEKİ BÜTÜN YAZILAR YAZARIN KİŞİSEL GÖRÜŞLERİNİ YANSITMAKTADIR.BU GÖRÜŞLER , RİSK VE GETİRİ TERCİHLERİNİZ İLE MALİ DURUMUNUZA UYGUN OLMAYABİLİR.BU NEDENLE YALNIZCA BU SİTE SAYFALARINDAKİ GÖRÜŞLERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERİLMESİ BEKLENTİLERİNİZE UYGUN SONUÇLAR ORTAYA ÇIKARMAYABİLİR.YATIRIMCILARIN BU BİLGİ VE GÖRÜŞLERE DAYANARAK VERECEĞİ KARARLARDAN VE YAPACAĞI İŞLEMLERDEN YALNIZCA KENDİLERİNİN SORUMLU OLDUĞU BİLİNMELİDİR.






E-mail
afa20@mynet.com



ANA SAYFAMGÜNLÜK YORUMHİSSE ANALİZANALİZHABER